我們近日再次對杭氧股份進行了調研，與公司總經理等高管進行了深入的交流。通過此次調研，我們對公司未來的成長路徑有了更為明確、清晰的認識。公司核心競爭力：技術壁壘+國家產業政策+客戶資源鋼鐵、化工行業對大型空氣分離設備運行的穩定性和安全性要求極高，而大型空分設備從設計、部機配套到整體工程成套都有很高的技術壁壘。大型成套空分設備由 8 個系統、100 余套部機組成，公司掌握了除空氣壓縮機外的 7 個系統的核心部機的設計和制造能力（其中氧氣壓縮機和氮氣壓縮機占國內 70%~80%市場份額）。子公司透平公司目前為 3 萬以下等級的成套空分設備配套離心式空氣壓縮機，3 萬以上等級配套的空氣壓縮機除少數向陜鼓、沈鼓購買外，絕大部分從國外進口。公司目前已形成 6 萬等級空分設備的生產能力，并有望在年內形成 8 萬等級空分設
