12月9月，常州聚和新材料股份有限公司（以下簡稱“聚和材料”）正式登陸科創板，成為又一上市光伏企業。
據悉，聚和材料本次上市IPO擬募資10.27億元，其中約2.7億元擬用于常州聚和新材料股份有限公司年產3000噸導電銀漿建設項目（一期）、0.54億元擬用于常州工程技術中心升級建設項目、7億元用于補充流動資金。最終募資總額高達30.8億，超募近20億元。
維科網光伏注意到，聚和材料每股發行價為110元，開盤后股價大漲，隨后股價有所回落，最終收于148.91元，漲幅為35.37%，總市值為166.65億元。
高速成長
資料顯示，聚和材料成立于2015年8月，主要從事新型電子漿料研發、生產、銷售，主要產品為太陽能電池用正面銀漿。正面銀漿是一種以銀粉為基材的功能性材料，是制備太陽能電池金屬電極的關鍵材料，其產品性能和制備工藝直接關系著太陽能電池的光電轉換效率。
此前，光伏銀漿及相關技術一直掌握在杜邦、賀利氏等國外企業手中，2010年成立的帝科股份和2011年成立的蘇州晶銀，都在積極推動光伏銀漿的國產化替代。聚和材料成立時已是光伏“寒冬”后期，我國大力支持光伏產業發展，正順應了國產化替代大潮。
成立后不久，聚和材料出資人為進一步增強公司技術實力、吸引人才加盟，自愿將所持部分股份贈與核心技術人員敖毅偉、岡本珍范。前者主導了聚和材料PERC電池用銀漿的開發，是公司7項發明專利的發明人。后者曾擔任三星SDI研發副總裁。又引入了三星SDI經銷商勞志平，迎來了高速發展。
2018年-2020年，聚和材料營收分別為2.18億元、8.94億元、25.03億元；歸母凈利潤分別為0.05億元、0.71億元、1.24億元。
超越兩大“前輩”登頂
在此過程中，聚和材料的正面銀漿銷量，也超過了前文提到的兩位“前輩”。
2018年，聚和材料正面銀漿銷量為53.04噸，帝科股份和蘇州晶銀分別為197.14噸和200.88噸。2019年，聚和材料正面銀漿銷量上升至為209.17噸，帝科股份和蘇州晶銀分別為311.83噸和235.47噸，差距大幅縮小。
2020年，帝科股份銷量微增至328.25噸，蘇州晶銀下滑至154.01噸，聚和材料正面銀漿銷量繼續高速增長至500.73噸，完成超越。
2021年，三者差距繼續擴大，其中聚和材料正面銀漿銷量達944.32噸，帝科股份和蘇州晶銀分別為492.27噸的229.33噸。
值得一提的是，帝科股份于2020年6月上市，募資3.99億元中近2億元用于年產500噸正面銀漿搬遷及擴能建設項目，在銷量增長上依然不及聚和材料，近半年內股價逐漸走低，截至12月9日，總市值為54.27億元。
客戶方面，聚和材料與通威太陽能、東方日升、晶澳科技等頭部光伏企業都有密切合作關系。
其中，東方日升是聚和材料2018年和2019年最大客戶，銷售占比分別為24.31和23.41%。2020年，通威太陽能成為聚和材料最大客戶，銷售占比為37.27%。
未來可期
對于未來發展，聚和材料在招股書中表示，公司新產品開發部下設單晶PERC銀漿、TOPCon銀漿、HJT銀漿、5G濾波器銀漿和其他領域銀漿等多個產品線。
其中在大于23.5%PERC電池新型無機化學設計、關鍵材料改性及銀漿產品和高效N型 TOPCon鈍化接觸電池P+發射極高性能銀鋁漿開發上，均已實現客戶端量產，技術持續精進中；在新型有機載體在單晶SE無網結超細線印刷技術中的應用與開發上，已進入客戶端量產驗證階段。
