石油化工指以石油和天然氣為原料，生產石油產品和石油化工產品的加工工業。石油化工產品以煉油過程提供的原料油進一步化學加工獲得。
生產石油化工產品的第一步是對原料油和氣(如丙烷、汽油、柴油等)進行裂解，生成以乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯為代表的基本化工原料。
第二步是以基本化工原料生產多種有機化工原料(約200種)及合成材料(塑料、合成纖維、合成橡膠)。這兩步產品的生產屬于石油化工的范圍。
中國石油和化學工業聯合會發布《2019年中國石油和化學工業經濟運行報告》顯示，截至2019年12月末，石油和化工行業規模以上企業26271家，2019年，石油和化工行業營業收入12.27萬億元，同比增長1.3%;利潤總額6683.7億元，同比下降14.9%，分別占全國規模工業營業收入的11.6%和10.8%。
2019年，石油和化工行業進出口總額7222.1億美元，同比下降2.8%。資產總計13.40萬億元，同比增長7.7%;資產負債率55.92%，同比上升1.16個百分點;虧損企業虧損額1320.8億元，同比擴大9.7%;行業虧損面達17.6%。
2020年，石油和化工行業實現營業收入11.08萬億元，利潤總額達5155.5億元。其中，化工板塊實現利潤4279.2億元，同比增長25.4%，好于行業平均值。
中國石油化工集團有限公司、中國石油天然氣集團有限公司、中國海洋石油集團有限公司分別以2.95萬億元、2.65萬億元和7508億元的主營業務收入位列前三甲。此外，年度上榜的500家綜合類企業集團的主營業務收入創紀錄地達到了13.5萬億元，同比增加4000億元，增幅為3%，高于行業經濟增長幅度。
中國石油化工行業存續和在業的企業主要集中于第一梯隊的山東(28.68萬家)和江蘇(25萬家)兩地，在全國31個省區市當中占比6.45%;其次是企業數在10萬家以上但在20萬家以下的第二梯隊，以廣東、陜西、安徽、湖北為代表等7個省市區，占比達到了22.58%;最后是第三梯隊，企業數在10萬家以下的以上海、浙江、江西、福建等22個省區市，占比70.97%。
目前，我國石油和化工行業正處于產業變革的歷史交匯點，面對著資源環境約束加劇、要素成本上升、結構性矛盾日益突出的挑戰。我國石油和化工行業要走好創業信心棋，形成拼搏向上定力，確定好自身經營定位和將來市場發展潛力;要走好戰略管理棋，提升戰略管控能力，努力提升企業的戰略管理水平。
要走好轉型發展棋，激發內生動力，加快產業升級轉型和產品創新步伐，推動產業布局向產業鏈高端發展、向戰略新興產業發展;
要走好創新發展棋，提升創新驅動能力;走好國際化進程棋，提升國際競爭能力。在對中國經濟運行情況，行業生產、價格走勢以及結構調整變化等綜合因素進行分析后判斷;前瞻運用線性回歸方式測算出2021年中國石油化工市場銷售收入將達到12萬億元左右。
總體看，去年生產經營情況可以用‘有降有增’概括。”中國石油和化學工業聯合會副會長傅向升介紹，盡管全年營業收入同比下降8.7%，但主要產品產量持續增加，全年原油產量1.95億噸，同比增長1.6%，主要化學品總產量增長3.6%。與此同時，主要產品消費也在增加，主要石化產品的市場消費自去年二季度開始逐步回升。
