6月28日，美國頁巖氣巨頭切薩皮克正式宣告破產。
某種意義上，這是一家曾重構了世界能源市場格局的公司，正是由于以它為代表的美國能源企業在頁巖油氣開發方面的創新與努力，美國才得以在能源方面擺脫對中東等石油出口國的依賴。 切薩皮克成立于1989年，原本只是美國中西部一家無足輕重的小型油商。其創辦人麥克倫登投資探鉆新技術，嘗試以非傳統方式開采非傳統的油氣田。 2000年之后，水力壓裂與水平探鉆技術逐漸成熟，美國由此掀起了頁巖油革命。 新技術給了以切薩皮克為首的新興石油公司機會，那些原本難以開采的頁巖層石化資源被開發利用，對美國而言，龐大的能源資源這時才真正成為戰略儲備。 頁巖氣與頁巖油的崛起，讓美國石油業站上了世界巔峰。水漲船高，切薩皮克的市值在2008年翻倍達到350億美元，成為全美第二大天然氣生產商。 但是，長期以來，切薩皮克的商業模式建立在兩個核心之上：一是天然氣價格保持在6美元/百萬立方英尺，二是公司可以比其他競爭對手更快地圈定油氣田。 然而，石油價格的漲跌，并不單純是市場供需導致的，國際原油期貨是一種金融衍生品，投資者以機構投資者為主，國際資金對大宗商品的控制不容忽視。 麥克倫登在開采頁巖油氣的同時，也努力將這個行業的資產屬性最大化——積極囤積頁巖氣土地，待價而沽，炒賣開采權。 在石油和天然氣價格處于上升通道時，切薩皮克風光無限，麥克倫登也一度成為美國薪酬最高的CEO，年薪超過1億美元。但當油價和天然氣價格轉入下跌通道，一切戛然而止。 2008年，天然氣價格從高點轉入下跌，國際油價也在達到每桶147美元的歷史頂峰后，沖下懸崖。 2009年3月，國際油價暴跌至每桶26美元，后雖V型反轉，在2014年10月前保持在每桶80美元至100美元的價位，但這已是切薩皮克和其他頁巖氣公司們最后的幸福時光。 油價的V型反轉，并沒有改變不斷走低的預期。油氣資源作為資產屬性的根本，就是預期比供求關系更能決定價格高低。受到市場的打擊，切薩皮克持有的大量頁巖氣土地價值大幅縮水，資金越來越緊張。 在資源開采方面，頁巖油氣的成本始終遠高于傳統油田。數據顯示，美國6大頁巖油產區的平均成本價為每桶46.6美元，其中還不包括運輸、倉儲、管理等費用。這意味著依靠開采，切薩皮克解決不了越來越緊張的資金困境。 在最新公開的資料中，切薩皮克有100億美元的資產和500億美元的債務，以及超過10萬名債權人。 實際上，切薩皮克并不是美國頁巖油氣公司中第一家扛不住的。 4月1日，美國最大的上市石油公司之一惠廷石油就已經先行一步，申請破產保護，成為今年首家在低油價危機中倒下的大型頁巖油公司。 有人估計，今年美國頁巖油行業共有400億美元的貸款需要償還，未來4年未償貸款總額逾2000億美元。穆迪數據顯示，在2020年到2024年期間，北美石油勘探和生產企業將有860億美元的債務到期。 如果低油價行情依舊持續，毫無疑問，會有更多的頁巖油氣公司走向破產。
