對于國營石油天然氣有限公司(ONGC)的投資者來說，股票估值便宜的事實也許是唯一的亮點。本財年迄今為止股價下跌約20%。
相比之下，Nifty 100指數的下跌速度較慢，為5.5%。因此，該公司的估值約為FY20估計盈利的五倍，非常低。
然而，由于前景看似乏力，估值較低本身不太可能激發投資者的興趣。Emkay環球金融服務有限公司的分析師在8月13日的一份報告中表示：“由于缺乏觸發因素，石油產量疲軟，商品波動以及重大的撤資過剩，我們對ONGC的減持。”
話雖如此，估值不高是許多分析師對ONGC股票持積極看法的原因之一。即使股價可能在最壞的情況下定價，最近公布的6月季度業績也沒有帶來任何布朗尼點數。
在今年第二季度，營業收入下降了2%，比去年同期至?26555億盧比，高于普遍預期低?27,440.60億盧比。這是由于凈原油實現量下降7%至每桶66.3美元。考慮到FY19的產量已經下降了4.7%，原油產量下降了5.6%，這令人失望。盡管天然氣產量同比增長3.7%，但與3月季度相比下降了2%。
總體而言，由于運營支出增加，扣除利息，稅項，折舊及攤銷前的盈利同比下降。凈利潤下降了4%，至?5,904億盧比。
在6月份的季度業績后，一些分析師已經削減了他們對每股收益(EPS)的預期。“我們在7月份早些時候將每股盈利預測下調8-10%，并將2017-2021財年每股盈利預測再下調2-4%，”Jefferies India Pvt.Ltd的分析師在8月13日的一份報告中表示。
股價的急劇下跌表明投資者正在充分關注這些擔憂。周二，ONGC的股票在新的52周低點交易，在6月份季度財報公布之前。投資者將很好地保持原油價格的標簽，因為從盈利的角度來看，實現仍然相對更為重要。不幸的是，價格前景似乎不溫不火。Jefferies India指出：“由于需求供應前景疲軟，我們最近將2019 - 2020年下半年布倫特預測下調至每桶58-60美元。”該公司還預計國內天然氣價格將在20財年下半年下跌10%，受到歐洲價格下跌的打壓。
總而言之，印度石油天然氣公司的估值可能具有吸引力，但其盈利前景仍遠未令人鼓舞，這至少可以確保從近期到中期的角度維持低估的估值。
