近期，國際原油市場頗不平靜！
據伊朗半官方伊朗學生通訊社（ISNA）報道，11日，伊朗一艘油輪在沙特港口吉達附近發生爆炸，船只受損嚴重，大量原油流入紅海。據外媒猜測，爆炸船只可能是伊朗的蘇伊士型油輪SINOPA號，該船載有一百萬桶石油前往敘利亞。
受此影響，上海原油期貨主力合約午后直線拉升，收盤大漲3.27%；國際原油價格則持續上行，布倫特原油突破60美元大關。隨后，伊朗國家油輪公司公共關系負責人表示，擊中伊朗油輪的兩枚導彈可能來自沙特方向。
本次伊朗爆炸事件對原油市場有什么影響？中東政局緊張、原油供應問題不斷，疊加全球經濟進入下行通道、需求低迷之際，四季度原油價格走勢如何？為此，券商中國記者進行多方采訪。
伊朗油輪爆炸，引發油價大漲
今年9月，沙特的石油設施被炸毀，一度引發油價飆升。該事件過去還不到一個月，伊朗油輪又出現了爆炸事件。
據伊朗學生通訊社報道，發生爆炸的油輪屬于伊朗國家石油公司，爆炸發生時，這艘油輪在距沙特港口城市吉達（Jeddah）60英里處的海域。
一位未具名的消息人士告訴伊朗學生通訊社，爆炸給油輪造成了嚴重的破壞，導致油輪上的兩個油箱被損壞，油料正泄漏到紅海中，所幸沒有任何船員受傷。技術專家正在對爆炸發生的原因展開調查，消息人士稱：“技術專家認為這是一次恐怖襲擊（造成的）。”
據最新消息，伊朗國家油輪公司公共關系負責人SahebSadeghi在與伊朗PressTV的電話中表示，在紅海海域擊中一艘伊朗油輪的兩枚導彈可能來自沙特方向。起火油輪已經停止石油泄漏。
受此影響，上海原油期貨主力合約午后直線拉升，收盤大漲3.27%；國際原油價格則持續上行，布倫特原油突破60美元大關。
除了油價，伊朗油輪的遇襲事件令市場再度擔憂中東的局勢，引發避險情緒的升溫，黃金、白銀也雙雙出現短線拉升。
平安期貨首席化工研究員王開河表示，此次出事的油輪SABITI是第三艘在該區域出現問題的油輪。從事發位置看，吉達港處在沙特西部，預計是運往歐洲的原油，理論上對中國影響較小，對供需平衡的影響也不大。
“但是現在最關鍵點是此次襲擊油輪的導彈是來自沙特，可能會使中東地緣局勢進一步發酵，特別是伊朗和沙特，后續更應關注兩國對此次事件的表態，加上昨天土耳其對敘利亞發動軍事行動后，美國總統特朗普也發表看法稱可以在金融領域擊垮土耳其，也可以派出數以千計的軍事部隊，使得中東局勢出現較大的變數，原油受到地緣政治因素產生短期沖擊性行情的概率加大。”王開河說。
金瑞期貨原油分析師胡玥也表示，今日伊朗油輪被炸，再度引發市場擔憂，為油價短線拉升提供動力。不過與今年早些時候頻發的各種油輪以及石油基礎設施遭受破壞的事件類似，在短線刺激油價反彈后持續性往往不足。主要原因是本輪制裁對伊朗原油供應影響程度明顯大于2015年之前的上一輪制裁，并且進一步下降幅度有限。加之近日中石油退出南帕爾斯氣田項目等消息引發的中國或進一步收縮對伊朗原油進口，已經為市場帶來了伊朗原油供應進一步收縮的預期，故而即使未來伊朗方面供應受阻可能無法為油價提供持續有效支撐。
“本次事件如果擴大影響的可能性或集中于伊朗方面反映。倘若伊朗回應再度強化霍爾木茲海峽運輸受阻的擔憂，或支撐油價。但就目前來看事件進一步發酵可能性過小。總體而言，本次伊朗油輪被炸事件對國際油價的影響預計能夠快速消散。”
運費大幅上漲，內外價差擴大
值得注意的是，國內原油價格與國際原油價格的價差明顯擴大，即國內原油走勢明顯強于國際原油。以今日為例，上海原油期貨主力合約，收盤大漲3.27%，布倫特原油漲幅僅1.5%。
王開河認為，近期國內原油都表現出明顯強于外盤的表現，主要是三個原因：一是前期中國油運公司收到制裁帶來了運費提高，到港的原油成本增加；二是有傳聞稱中國將減少伊朗原油的進口帶來區域性的價格偏強；三是近期人民幣匯率貶值。
據了解，近期原油運費確實出現了大幅上漲。
國聯證券吳誠指出，以成本端的VLCC運費為例，在沙特兩處石油設施遇襲后，運費從25000美元/天分階段上漲至120000美元/天，其主因在于亞洲提高美油進口占比帶來的運距提升與伊朗問題間接引發的運力收縮。
“值得關注的是，再次出現的油輪遇襲事件，或進一步推動保險和運費費用的增加，或進一步體現于國內原油期貨與國際原油期貨價差表現上。”胡玥說。
中國國際期貨表示，近期原油運費出現大幅上漲，本次伊朗油輪爆炸將刺激原油運費再度沖高，內外價差或繼續走闊。
在內外原油出現價差擴大的情況下，是否存在套利空間呢？
胡玥表示，當前國內原油價格的強勢走勢，符合油種差異對應的供需差異情況，疊加運費增長，因此國內原油價格走勢偏強。并且波斯灣油輪遇襲事件頻發，或在近期再度強化國內原油強勢，如果此次事件對于國內油價刺激更為顯著，可以事件短期影響消散角度嘗試套利。但是值得注意的風險點是，考慮到美國原油產量充裕以及輕重油基本面差異，WTI的相對弱勢仍將持續。
“從國際原油市場看，上述因素只是刺激中國原油市場走強的短期因素，難以保持長期的強勢，現在INE原油-布倫特已經處在較高的位置，人民幣也有一定升值的背景下，預計很快便會壓縮內外盤價差到合理位置，現有空INE多布倫特的套利機會已經出現。”王開河說。
需求放緩供應充裕，油價前景黯淡
中東政局緊張、原油供應問題不斷，疊加全球經濟進入下行通道、需求低迷之際，四季度原油價格走勢如何？
從中東原油供應來看，9月14日，沙特兩處隸屬阿美公司的設施遭無人駕駛飛機襲擊，原油日產量減少大約一半。10月4日，沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼確認，沙特原油產量完全恢復到遇襲前水平。
歐佩克月報也顯示，沙特9月原油產出下降128萬桶/日至856萬桶/日，三季度原油需求超出產量250萬桶/日。據二手資料顯示，歐佩克9月原油產量環比下降132萬桶/日至2849萬桶/日。不過，歐佩克將2019年全球原油需求增速預期下調至98萬桶/日。
在胡玥看來，雖然今年地緣因素引發的供應中斷擔憂不斷擾動原油市場，但全球需求增速總體放緩預期仍較一致。而供應方面，伊朗、委內瑞拉等國供應縮減預期早已兌現，限產各國剩余產能充裕使得限產協議成為背景音，美國產量增速放緩出口維持高位，總體而言全球供應仍舊充裕。而進入四季度，三季度旺季之后，傳統檢修季來臨，需求端壓力加大，預計油價核心運行區間將有所下移（WTI48-55美元/桶）。
王開河也表示，從最新的OPEC月報和EIA的短期展望看，都出現了連續下調原油的需求增長，雖然沙特石油設施遇襲帶來了一定的產能損失，但是從全球的現有供需格局看，供應依舊處在相對寬松的情況中，供需角度原油難以出現大的向上動能。
“考慮到地緣政治的不確定性，由于這次油輪襲擊還有較大的博弈空間，后續出現較大局勢變化的概率較大。綜合考慮基本面和地緣政治，預計四季度出現沖擊性上漲與緩和回落交替的走勢的概率較大。”王開河說。
文章來源：券商中國
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